Garant-blok.ru

Гарант Блок
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Финансовый анализ баланса и отчета о финансовых результатах

Анализ финансовой отчетности | база для управленческих решений

Как объективно оценить финансовое положение фирмы, каковы результаты ее работы за определенный период, что повлияло на достижение показателей? Такую информацию можно получить, если провести анализ финансовой отчетности компании. Расскажем, на какие показатели стоит обратить внимание, а также какие методы и приемы помогут проанализировать данные.

Еще больше идей для роста выручки можно получить на наших авторских бесплатных вебинарах от компании Ой-Ли. Регистрируйтесь прямо сейчас.

Отчет о прибылях и убытках (ОПУ)

В нем отражаются доходы, расходы и прибыль. В этом отчете смотрят, как сформировалась прибыль или, другими словами, финансовый результат за период.

Отчет о прибылях и убытках позволяет:

  • просмотреть важные финансовые коэффициенты (маржинальность, себестоимость, рентабельность)
  • рассчитать точку безубыточности (это минимальный объем продаж, который покрывает основные расходы и дает прибыль = 0, а больший объем дает прибыль)
  • рассчитать стоимость бизнеса по прибыли
  • управлять финансовым потоком.

Вот примерная структура Отчета о прибылях и убытках:

Управленческий отчет о прибылях и убыткахДата
за период (месяц)в у.е.
Показательквартал
Выручка от продажи
Валовая прибыль (маржа)
Маржинальность (%)0%
Административные расходы
Зарплата административного персонала
Аренда офиса, техники
Связь, интернет, почтовые расходы
Амортизация основных средств и нематериальных активов
Коммерческие расходы
Зарплата отдела продаж
Реклама и маркетинг
Прочие доходы и расходы
Услуги банка
Проценты по кредитам и займам (расходы)
Проценты по выданным займам (доходы)
Налоги с прибыли
Прибыль за период (чистая)

ОПУ показывает как сформировалась прибыль и убыток за период

В Отчете о прибылях и убытках видно, из чего и как формируется финансовый результат. Сколько валовой и чистой прибыли компания получает с каждой условной единицы выручки. И сколько должно быть этой выручки, чтобы маржа покрыла постоянные расходы.

Какие здесь показатели важно знать:

  • маржинальность или валовая прибыль — показывает, сколько компания заработала на продажах до уплаты налогов и дополнительных расходов. Рассчитывается маржа так:

  • чистая прибыль — доход компании после уплаты налогов и других обязательных отчислений.
  • себестоимость — сумма затрат компании на производство и реализацию продукции. Показывает, сколько компания потратила, чтобы получить выручку.
  • амортизация — неденежный расход, который снимают с прибыли, чтобы уменьшить налоговую нагрузку. Например, отчисляют часть стоимости оборудования или транспорта для возмещения его износа.
  • рентабельность — отношение прибыли компании к затраченным ресурсам. Показывает, насколько экономически эффективно работает предприятие. В самой форме ОПУ рентабельность не указывается, но ее можно рассчитать на основании показателей отчета.

Финансовый результат — это чистая прибыль. Чтобы ее рассчитать в ОПУ из маржи вычитаются административные, коммерческие и прочие расходы. Вначале получается прибыль до налогов. Потом вычитают налог на прибыль и остается та самая чистая или нераспределенная прибыль, о которой говорили выше.

Рентабельность

Рентабельность компании показывает, насколько бизнес прибыльный. Если в целом, нерентабельный бизнес — это провальный бизнес. Рентабельность считают так:

прибыль / себестоимость * 100

У «Моллюска» все эти цифры мы знаем: балансовая прибыль — 907 000 рублей, себестоимость — 78 396 000.

907 000 / 78 396 000 * 100 = 1,16%. Это рентабельность компании за 2017 год

Каждая компания сама устанавливает ожидаемую рентабельность, на которую хочет выйти. Но есть еще и общие ориентировочные цифры по отраслям, и по ним «Моллюск» еле держится: нормальным считается показатель в 8,3%. По таблице рентабельность в 1,16% считается низкой для всех без исключения отраслей.

Это значит, что компания приносит прибыль, но сильно меньше той, что планировали. В компанию много вложили, но пока это не окупилось.

При правильном использовании анализ коэффициентов финансовых отчетов может стать полезным инструментом в оценке бизнеса. Он может помочь выявить и количественно оценить ряд сильных и слабых сторон деятельности предприятия как в абсолютном выражении, так и относительно других компаний или отраслевых норм.

Один из вариантов применения анализа коэффициентов состоит в сравнении собственных результатов компании по годам, т. е. метод, иногда называемый анализом тренда (тенденции) (trend analysis).

Другой вариант — сравнение оцениваемой компании с другими предприятиями: либо с конкретными компаниями, либо со среднеотраслевыми показателями.

Сравнивая коэффициенты одного и то же предприятия во времени или же коэффициенты различных компаний, следует учитывать, насколько сопоставимы процедуры учета, на основе которых они выведены.

Проводя сравнительный анализ финансовых отчетов компании за разные годы, в них следует вносить поправки на любые изменения в практике учета, произошедшие за данный период.

Основная задача финансового анализа, проводимого для целей оценки, — это определение устойчивости работы предприятия на рынках сбыта его продукции, обеспеченности его необходимыми материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами для того, чтобы рассматривать предприятие как действующее, которому в прогнозируемом периоде не грозит ухудшение его доходности и финансовой устойчивости.

Читать еще:  Как оплатить ЕНВД через Сбербанк онлайн – Агрегатор знаний

2.1.1.Основные виды финансовой отчетности, используемой для анализа деятельности предприятия

Финансовая отчетность — это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении предприятия в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных управленческих решений.

К внутренним пользователям отчетности относятся высшее руководство предприятия, а также менеджеры различных уровней, которые по данным отчетности определяют и оценивают:

  1. потребности в финансовых ресурсах;
  2. правильность принятых инвестиционных решений;
  3. эффективность структуры капитала;
  4. основные направления дивидендной политики;
  5. конкурентоспособность предприятия;
  6. экономические последствия структурных реорганизаций предприятия, поглощения или слияния с другими предприятиями.

Существует три основных вида финансовых отчетов:

  • отчет о доходах (отчет о прибылях и убытках);
  • отчет о движении денежных средств;
  • баланс.

Прежде чем приступить к изучению финансовой документации, нужно принять во внимание несколько общих положений. Поскольку принципы бухгалтерского учета допускают определенную степень свободы при составлении внешних отчетов, аналитик должен быть знаком с особенностью тех основных принципов учета, которые использует изучаемое предприятие и которые отражаются в его учетной политике.

Например, предприятие могло недавно вместо метода оценки товарно-материальных запасов FIFO (первая партия на приход — первая в расход) перейти к методу LIFO (последняя партия на приход — первая в расход). Во время инфляции это изменение приводит к увеличению себестоимости реализованной продукции по сравнению с расчетом по прежнему методу. Это в свою очередь приведет к снижению расчетного уровня доходов при равном уровне продаж в последний год по сравнению с предыдущим, и аналитик может прийти к ошибочному выводу о причине снижения доходов, не подозревая об изменении метода расчетов.

Важным моментом для анализа является тот факт, насколько правильно осуществляется бухгалтерская и финансовая отчетность на предприятии. Если финансовая отчетность проверена независимыми ревизорами (аудиторами), то аудиторский отчет должен быть тщательно изучен, особое внимание при этом необходимо уделить заключению по ежегодному отчету и квалифицированному мнению о приемлемости принципов расчетов, выбранных предприятием.

2.1.2. Анализ рентабельности деятельности предприятия на основе
отчета о доходах

Отчет о доходах или отчет о прибылях и убытках описывает выполнение предприятием финансового плана в терминах дохода, издержек и расходов за данный период времени (обычно один год).

Когда доходы превышают издержки и расходы, предприятие получает прибыль, и наоборот, когда издержки и расходы больше доходов, предприятие терпит убытки.

При составлении отчетов о доходах зарубежных фирм, как правило, используется так называемый накопительный метод (accrual method of atcounting), при котором расходы и доходы классифицируются по периоду времени факта их формального совершения, вне зависимости от того, когда имело место действительно движение факта оплаты.

Пример: Работа считается выполненной по факту подписания акта приемки, а не по моменту ее оплаты и поступления средств на счет исполнителя.

В Российской практике методы формирования финансовых результатов — по факту отгрузки товаров или по факту поступления средств на расчетный счет предприятия — определяются при утверждении руководителем предприятия Учетной политики предприятия. Очевидно, что выбор рациональной Учетной политики в значительной степени предопределяет возможность проведения и рациональной налоговой политики предприятия.

Отчет о доходах предприятия для целей анализа выглядит следующим образом:

объем продаж (денежные средства поступающие от основной деятельности предприятия):

(—) прямые производственные (оперативные) расходы:

  • покупаемое сырье и материалы, комплектующие изделия;
  • заработная плата работников основных цехов;
  • расходы электро- и теплоэнергии на производственные цели;
  • накладные производственные расходы;
  • амортизация основных средств;
  • прочие производственные расходы;

(=) ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

  • административно-управленческие;
  • коммерческие и сбытовые расходы;

(=) ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ (ПРИБЫЛЬ ОТ ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ) ( EBIT )

(+/–) дополнительные внереализационные доходы/расходы;

(=) ПРИБЫЛЬ ДО ВЫПЛАТЫ НАЛОГОВ (EBT)

(—) средства, выделяемые на выплату налогов;

(=) ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПОСЛЕ ВЫПЛАТЫ НАЛОГОВ

(—) выплата дивидендов на основной капитал;

(=) НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ.

Прямые производственные или оперативные расходы — все издержки, связанные с производством продукции:

покупаемые сырье, материалы, комплектующие, стоимость этих материалов включается в стоимость продукции; при этом учитывается только проданная продукция;

заработная плата: все издержки, связанные с использованием рабочей силы в производственном процессе;

накладные производственные расходы — расходы, связанные с оплатой и обеспечением работы инженерного и технического персонала, занятого в управлении и обслуживании производства;

амортизация — амортизационные отчисления по основным средствам (долгосрочным активам и нематериальным активам), которые переносятся по мере износа данных видов активов. Особенность данной статьи в том, что она не относится к расходным статьям и является, по сути, способом возврата через продажу продукции и услуг, ранее произведенных капиталовложений (инвестиций) на приобретение основных средств и нематериальных активов предприятия;

Читать еще:  Теория бухгалтерского учета Инвентаризация ее виды и порядок проведения

прочие услуги и обеспечение: производственные запасы + расходы на техническое обслуживание, ремонт, и другие расходы, непосредственно связанные с производством проданных товаров.

Валовая прибыль предприятия, рассчитываемая как разность между объемами реализации и прямыми производственными расходами, характеризует максимально возможный уровень прибыли, получаемый предприятием при данном уровне технологии и организации производства.

Накладные расходы — это расходы повседневного функционирования предприятия относительно независимо от количества проданного товара (оклады администрации, арендная плата, реклама, страховки, коммунальные услуги, стоимость НИОКР), т. е. это расходы, каждая статья которых связана с осуществлением административных, сбытовых или аналитических функций.

Операционная прибыль (EBIT) и прибыль до выплаты налогов (ЕВТ) — важнейшие показатели деятельности предприятия. Налоги определяются правительством, их можно не платить, обходить, поэтому этот показатель, по мнению финансистов, служит в большей степени ТЕРМОМЕТРОМ, отражающим положение предприятия на рынке и эффективность организации ее производства.

Показатель EBIT используется банками для окончательного решения о выдаче кредитов, т. к. характеризует способность предприятия к реинвестированию, если EBIT уменьшается, это свидетельствует либо о рыночном, либо внутреннем нездоровье предприятия.

Важным показателем является показатель нераспределенной прибыли — ибо он характеризует средства предприятия, направляемые на его развитие, кроме того, часто при оценке возможностей предприятия к расширенному воспроизводству используется понятие — «денежный поток», рассчитываемый как: чистая прибыль + амортизация.

С точки зрения имеющейся информации о прибыли сопоставимых предприятий, для средних и крупных фирм обычно наиболее доступными являются данные по чистой прибыли. Что же касается мелких предприятий, то здесь более распространена информация по прибыли до уплаты налогов.

Общие методы анализа доходности предприятия на основе отчета о доходах

При анализе деятельности предприятия за ряд лет применяются два основных аналитических подхода.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ подход — сравнение показателей в динамике по годам.

Чаще всего для оценки деятельности предприятия выбирается ретроспективный период в пять лет. Основная идея данного подхода состоит в том, что применительно ко многим предприятиям, анализ результатов деятельности за последние пять лет вполне достаточен для определения некоторой устойчивой тенденции; вместе с тем этот период не настолько продолжителен, чтобы ретроспективные данные не соответствовали сегодняшним условиям функционирования предприятия. То есть в основе данного метода лежит расчет темповых показателей роста или снижения отдельных показателей отчета о доходах и определения имеющейся тенденции увеличения или уменьшения прибыльности.

Суть ВЕРТИКАЛЬНОГО или СТРУКТУРНОГО анализа заключается в определении удельного или процентного веса определенных показателей в структуре базового показателя, например, удельный вес затрат в общей себестоимости продукции или в объемах реализованной продукции.

Сопоставление (сравнительный анализ) этих показателей со среднеотраслевыми показателями или показателями аналогичных предприятий могут дать информацию об эффективности производства с точки зрения его технологии, организации или управления финансами.

В практике, как правило, используется сравнительный горизонтально-вертикальный (структурно-временной) анализ, при котором определяются как складывающиеся тенденции изменения структуры и динамики показателей деятельности предприятия, так и сопоставление их с общими тенденциями, складывающимися в данной отрасли деятельности.

Оценка доходности продукции предприятия на основе методов анализа безубыточности

В основе использования данных методов лежит разделение всех расходов предприятия на:

условно-переменные (прямые производственные затраты), непосредственно, прямо пропорционально зависящие от изменения объемов производства (например, сырье и материалы), и условно-постоянные (затраты, обеспечивающие функционирование предприятия, не связанные прямо с изменением объемов производства продукции, т. е. данные затраты растут ступенчато, по мере изменения объемов производства и реализации (например, складские и управленческие расходы).

На основе проведенного разделения прежде всего проводится определение порога рентабельности.

Порог рентабельности (точка безубыточности) — это такой объем производства и реализации товаров в натуральном или стоимостном измерении, при котором предприятие полностью покрывает свои расходы.

Определить порог рентабельности производства стульев, если известно:

  • планируемая продажная цена за стул (Ц) – 90 руб.;
  • условно-переменные (прямые) затраты (З) – 50 руб.;
  • условно-постоянные затраты (ПЗ) (аренда площадей, оборудования, заработная плата бухгалтера, сторожа, директора и т. п.) – 20000 руб. в месяц.

Если принять искомый объем производства стульев за Х, то задача может быть решена следующим образом:

90 руб.* Х = 50 руб.* Х + 20 000 руб.

Х = 20 000руб/(90руб-50руб.) = 500 стульев;

Отсюда можно вывести общие формулы для определения порога рентабельности (ПР):

если мы хотим определить порог рентабельности в натуральных единицах измерения:

ПР нат. =ПЗ/(Ц–З) = 20 000/(90–50) =500 ст.;

Если мы хотим определить порог рентабельности в стоимостных единицах измерения:

ПР руб. = (ПЗ/(Ц–З)/)*Ц = 2000/(90–50) *90= 45 000 руб.

Разница между достигнутым фактическим объемом реализации (ВР) и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности (в абсолютном или процентном выражении) предприятия. Если выручка от реализации (ВР) опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.

Читать еще:  Какие правила включает в себя должностная инструкция помощника бухгалтера?

Запас финансовой прочности измеряется в процентах:

Где: Кфин.пр. – коэффициент финансовой прочности.

Определение порога рентабельности в стоимостном выражении отдельных видов продукции многономенклатурного производства осуществляется по следующей формуле:

ПР i — порог производства i -й продукции в стоимостном измерении;

ЗП — объем условно –постоянных затрат предприятия;

ВР i — объем реализации i -й продукции предприятия;

ВР — общий объем реализации продукции предприятия

Зi — объем условно-переменных (прямых) затрат на производство i-й продукции предприятия.

Числитель данной формулы определяет какая часть условно-постоянных расходов должна быть возмещена за счет продаж i-й продукции.

Знаменатель характеризует удельной вес маржинальной прибыли (маржинального дохода) в объеме продаж i-й продукции.

Пример: анализа безубыточности продукции предприятия

Финансовая деятельность предприятия по выпуску изделий А и Б характеризуется следующими показателями, приведенными в Таблице 2.1.

Принципы составления отчётности [ править | править код ]

  • Принцип объективности (objectivity principle). Финансовая отчётность должна отражать реальное состояние дел в компании.
  • Принцип учёта по начислению (accrual principle). Для учёта операций фиксируются не только транзакции, связанные с деньгами, но и бартер, продажи в кредит, обмен активами и др. Фиксируются все сделки, имеющие потенциальное денежное выражение, однако факт уплаты денег не обязателен.
  • Принцип соответствия (matching principle). Для учёта операций компании расходы будущих периодов должны быть капитализированы и переведены в издержки по мере получения экономического эффекта. Расходы, выгода от которых уже получена, а оплата будет произведена в будущем, должны быть признаны обязательствами.
  • Принцип консерватизма. Необходимо минимизировать риск включения в финансовую отчётность излишне оптимистичной информации. Она должна быть тщательно обоснована.
  • Принцип разумности. Нужно избегать излишней детализации учёта [4] .

Методика проведения

Осуществление горизонтального анализа предполагает сопоставление показателей как в абсолютном выражении, так и в относительном.

Формула

На первом этапе проведения анализа рассчитываются абсолютные отклонения статей финансовой отчетности относительного базового периода.

Это позволяет идентифицировать статьи, отклонения по которым были наибольшими в денежном выражении.

На втором этапе рассчитываются относительные изменения анализируемых показателей по сравнению с базовым периодом.

В этом случае величина абсолютных отклонений нормализуется относительно значения в базовом периоде. Это удобно при сопоставлении нескольких компаний, различных по размерам и масштабам деятельности.

Например, если выручка в текущем периоде составила 11 980 тыс. у.е., а ее значение в базовом периоде составило 10 530 тыс. у.е., то абсолютное отклонение этого показателя составит 1 450 тыс. у.е., а относительное 13,8%.

Надежность результатов горизонтального анализа повышается по мере увеличения числа анализируемых учетных периодов. Обычно в качестве учетного периода используется год или квартал, реже данные ежемесячной отчетности.

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Универсальность метода позволяет его применять для анализа отчета о финансовых результатах (форма №2) и определить как изменялась доля расходов и доходов при формировании выручки. Для примера возьмем предыдущую финансовую отчетность ПАО «КАМАЗ» и отразим изменение показателей выручки за 2015 и 2016 год. Можно заметить, что выручка составляет 100%.

Доход от полученных субсидий (Е8) =C8/C7

Себестоимость продаж (Е9) =C9/$C$7

Валовая прибыль (Е10) =C10/$C$7

Аналогичным образом рассчитываются все остальные строки отчета о финансовых результатах. На рисунке ниже представлен пример применения метода ⇓.

Как видно из рисунка, себестоимость произведенной продукции (затраты) выше чем выручка, но положительная выручка сохраняется за счет доходов в виде субсидий.

С 2015 до 2016 года было увеличение доли валовой прибыли с 4,6% до 9,%, снижение прибыли от продаж с 6,2% до 4,4%, уменьшение прибыли до налогообложения с 4,7% до 1,3% .

Особое внимание следует обратить на анализ чистой прибыли. Так доля чистой прибыли в выручке снизилась с 3,8% до 1% — это может свидетельствовать о снижении финансовой устойчивости и финансовой мобильности, т.к. способность предприятия совершать реинвестирования чистой прибыли в создание новых основных средств, нематериальных активов (научных разработок и патентов) снизилась.Чистая прибыль является одним из итоговым фактором оценки эффективности функционирования предприятия и снижение чистой прибыли приводит к утрате инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе. Более подробно про чистую прибыль читайте в статье: → Чистая прибыль предприятия: формула и методы анализа.

Выводы

Вертикальный анализ применяется как метод анализа финансовых показателей из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также может быть использован для отчета о движении денежных средств и для отчета о движении капитала. Метод используется для оценки динамики структуры активов и пассивов баланса. Для проведения комплексного финансового анализа его необходимо использовать совместно с горизонтальным и коэффициентным анализом, а также оценкой по моделям банкротства.

голоса
Рейтинг статьи
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector