Garant-blok.ru

Гарант Блок
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Показатель маневренности собственных оборотных средств

Коэффициент маневренности. Маневренность собственного капитала


Коэффициент маневренности должен быть в пределах 0,3-0,6. В этом случае можно говорить о финансовой независимости предприятия и наличии капитала для расширения и модернизации производства. Однако для некоторых отраслей значение может быть выше или ниже в зависимости от особенностей бизнеса и структуры капитала.

Оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью разных показателей. Один из них – это коэффициент маневренности, по которому легко определить, насколько компания зависима от кредиторов и привлеченных активов, и достаточно ли она обеспечена финансами. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к сумме собственных средств.

Примечание от автора! Показатель отражает платежеспособность и обеспеченность собственными средствами. Он указывает на то, хватает ли своих активов для нормального ведения деятельности.

  • какая доля средств находится в обороте;
  • финансовую независимость компании.

Что показывает коэффициент маневренности

Данный коэффициент дает возможность судить:

  • во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
  • во-вторых, насколько компания финансово независима.

Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:

  • Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
  • Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
  • Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.

Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.

Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.

В свою очередь, высокий коэффициент маневренности при низкой ликвидности собственных оборотных средств фирмы будет считаться приемлемым только при условии значительного превышения значения 0,6. Если же он будет равен 0,6 либо немного больше, фирма может испытывать сложности со своевременной конвертацией собственных оборотных средств в инвестиционные средства, направленные на расширение или модернизацию производства.

Анализ показателей и коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, привели эксперты «КонсультантПлюс». Изучите материал, получив пробный демодоступ к справочно-праововй системе К+ бесплатно.

Норматив

Значение коэффициента маневренности во многом будет переделяться отраслью компании и структурой капитала, однако для этого показателя есть рекомендуемые пределы. Нормальным считается, если КМ − в пределах 0,3-0,6. Большинству компаний нужно ориентироваться на такие цифры.

Читать еще:  Что такое ликвидность и как ее считать

Коэффициент может принимать также и отрицательное значение. В этом случае компания признается финансово неустойчивой, а структура капитала – неэффективной. Значение ниже нуля может быть у фирм, которые формируют оборотные активы за счет привлеченных средств (займы, кредиты, ссуды).

Риск неплатежеспособности, финансовая зависимость от заемных средств.

Устойчивое положение, компания финансово независима.

Предприятие зависимо, риск неплатежеспособности перед кредиторами слишком велик, но нужно смотреть по структуре займов.

Если коэффициент выше 0,6 и при этом у фирмы имеются долгосрочные кредиты, значит, у компании сильная зависимость от заемных средств, а большая часть полученной прибыли будет уходить на оплату процентов. Если кредиты краткосрочные, то предприятие вполне финансово независимо, и у него достаточно свободных средств.

Важно! При соотнесении полученного значения с нормативным необходимо учитывать отраслевую специфику компании. Если в одних отраслях коэффициент, равный 0,6, будет говорить о больших рисках, то в других – о финансовой устойчивости.

У предприятий с низкой ликвидностью коэффициент маневренности может быть значительно выше отметки 0,6, и для них это будет нормально. В таком случае усредненное значение 0,6 будет говорить о неустойчивом положении. Это касается всех низкорентабельных сфер с длинными контрактами, например, строительства.

Этап 2. Оценка типа финансовой устойчивости компании

В экономическом анализе есть подход, который делит организации на четыре группы по типу финансовой устойчивости. Перечислили их в таблице 2.

Таблица 2. Типы финансовой устойчивости и их характеристика

Запасы компании сформированы за счет собственных оборотных средств. Это маркер высокой финансовой независимости от кредиторов. Вероятность банкротства минимальна, так как обязательств по сравнению с активами немного

Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Однако организация привлекает долгосрочные обязательства и этим выправляет ситуацию. Когда текущие активы финансируются за счет долгов со сроком погашения свыше года, то это оптимальный вариант. За этот период запасы обернутся несколько раз. Значит, получится безболезненно закрыть обязательства

Собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств недостаточно для финансирования запасов. Приходится брать краткосрочные заемные средства. Из-за этого ситуация становится напряженной в плане возврата долга. Ведь если оборачиваемость запасов длиннее по времени, чем срок кредита, то первые еще не успеют принести доход и деньги, когда наступит дата погашения обязательств

Ситуацию не спасают ни долгосрочные обязательства, ни краткосрочные кредиты и займы. Их либо нет, либо величина недостаточна. Поэтому финансирование запасов происходит за счет кредиторской задолженности, в том числе просроченной. Вероятность банкротства, как неспособности рассчитаться вовремя, возрастает кратно

Как узнать, к какому типу относится организация? Реализовать следующие этапы:

  • посчитать три источника финансирования запасов;
  • сравнить каждый из них с величиной последнего;
  • посмотреть на знаки трех полученных значений.
Читать еще:  Стипендия аспиранта 2021 размер

Смотрите на схеме 1, как считаются величины источников и какие знаки соответствуют конкретному типу финансовой устойчивости.

Определим тип финансовой устойчивости для ОАО «Ясная Поляна».

Первый источник формирования запасов – СОС – посчитали выше. На обе анализируемые даты значения оказались отрицательными. Значит, финансовая устойчивость общества точно не является абсолютной. Какой именно – посмотрим по данным таблицы 3.

Таблица 3. Определяем тип финансовой устойчивости

Показатель, млн руб.

Величина источников формирования запасов:

– собственные оборотные средства (СОС)

– функционирующий капитал (ФК)

– общая величина источников (ВИ)

Величина для сравнения:

Разница между источниками и запасами:

Тип финансовой устойчивости

За 2020-й ситуация сменилась с нормальной на кризисную. На 31.12.2020 на формирование запасов не хватало ни долгосрочных обязательств, ни краткосрочных кредитов и займов. При таком раскладе они финансируются за счет кредиторки.

Это самый рискованный вариант с точки зрения просрочки с оплатой. Последняя – первый шаг к банкротству компании. По Закону «О несостоятельности (банкротстве)» процедура может инициироваться для организаций, которые не платят по долгам три месяца и более. При этом размер их просроченных обязательств должен превышать 300 тыс. руб.

Пример расчета показателя в Excel

На практике принято оценивать коэффициент в динамике. Только так можно проанализировать результативность политики управления собственными оборотными средствами.

Возьмем период для анализа – 2011-2015 гг. Выделим строки, которые будем использовать для расчета коэффициента маневренности СК:

Формула расчета в Excel будет выглядеть так:

Показатель для организации ниже нормативного. Но не намного. Причем просматривается тенденция сохранения стабильности на протяжении всех 5 лет. Для более детального анализа и принятия стратегических решений необходимо смотреть значение коэффициента у других компаний, работающих в той же отрасли, а также другие показатели оценки финансовой устойчивости.

Покажем в динамике коэффициент на графике Excel:

Отметим незначительный рост показателя в последние два года. Что является положительным фактором. И может указывать на рост платежеспособности и финансовой независимости организации, способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала, обеспечивать оборотные средства за счет собственных источников финансирования.

Анализ показателя

При увеличении коэффициента маневренности можно сделать следующие выводы:

  1. Компания своевременно погашает все виды задолженности.
  2. Кредиторка не растет.
  3. Если в выдаче очередного займа будет отказано, предприятие сможет финансировать свои нужды самостоятельно.
  4. Есть возможность обновления основных фондов и их модернизации, расширения производства и рынков сбыта.

Если КСМК уменьшается в динамике, это указывает на такие проблемы:

  1. Высокая кредитная нагрузка.
  2. Снижение чистой прибыли.
  3. Трудности с финансированием.
  4. Падение интереса со стороны инвесторов.
  5. Замедление развития компании.

Комментарий

  • Пол:
  • Регистрация: 07.01.2018
  • Сообщений: 1070
  • Поставил(а) лайков: 618
  • Получено лайков: 886
  • Последние выплаты: 968 RUB
Читать еще:  Образец запроса коммерческих предложений по 44 фз

Финансовая устойчивость является одной из характеристик стабильного положения предприятия. Она зависит как от экономического климата в стране и мире, так и от результативной работы предприятия, его эффективного управления с учетом изменения среды, внешних и внутренних факторов. При анализе финансовой стабильности предприятия исследуется коэффициент маневренности собственного капитала. Этот показатель относителен и определяет степень использования компанией кредитных средств и наличие собственных оборотных активов для роста и, при необходимости, диверсификации.
Коэффициент маневренности говорит о двух аспектах:

  1. О проценте используемых в обороте средств.
  2. О финансовом состоянии предприятия.

Разница между значениями обозначает величину собственных оборотных средств, а итоговая цифра отражает процент собственных оборотных средств в активе компании.
Если в составе пассивов компании присутствуют займы на долгий период (от одного года), то расчет производится по формуле:

Если большую часть в составе пассивов занимают займы на короткий период (до одного года), то формула будет следующая:

Если в составе пассивов наравне с долгосрочными займами большой процент составляют доходы, связанные с будущими периодами, то:

Данные для расчета:
Строка 1100 – внеоборотные активы;
Строка 1200 – оборотные активы;
Строка 1300 – собственный капитал компании;
Строка 1400 – займы на долгий срок;
Строка 1500 – займы на короткий срок;
Строка 1530 – доходы, связанные с будущими периодами.
Таким образом, при исследовании коэффициента маневренности необходимо выбирать метод расчета исходя из бухгалтерской отчетности предприятия. Тогда результаты будут более точными и достоверными.

Управленческая и финансовая стабильность предприятия оценивается по значениям коэффициента маневренности:

  • до 0,3: увеличивается зависимость от привлекаемых средств, уменьшается платежеспособность; появляются трудности в дополнительном кредитовании и инвестировании;
  • 0,3 — 0,6: средний показатель использования привлекаемых средств;
  • от 0,6: растет независимость от привлекаемых средств, но трактовка значения будет зависеть от собственных оборотных средств, их ликвидности и текущих займов.

Высокий показатель не является доказательством эффективности компании. Значение коэффициента необходимо интерпретировать исходя из формулы вычисления и специфики хозяйственной деятельности предприятия. Если у компании есть долгосрочные кредиты и обязательства, то коэффициент от 0,6 говорит о ее зависимости от кредитов. Получаемая от производственной деятельности прибыль в течение определенного периода будет направлена предприятием на погашение кредита и выплату процентов. У компании не будет необходимого объема собственных активов на развитие и диверсификацию. Если кредиты предприятия краткосрочные, то коэффициент от 0,6 означает независимость от кредитов и наличие свободных активов для собственного роста.


При исследовании показателя маневренности необходимо учитывать специфику бизнеса. У относительно низкорентабельных предприятий в некоторых сферах, связанных со строительством, торговлей должно быть более высокое значение показателя, чем у предприятий с высокой рентабельностью.

голоса
Рейтинг статьи
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector